Трейдер

Коэффициент коротких продаж неполными лотами (OLSR) — это пси­хологический индикатор рынка, который отражает дневное соотноше­ние между объемом коротких продаж неполными лотами и объемом всех сделок (покупка и продажа) с неполными лотами.

»

Коэффициент коротких продаж определяется как отношение объема коротких продаж к объему всех заявок на покупку и продажу. Данные по обоим показателям Ньюйоркская фондовая биржа сообщает еже­недельно (по пятницам).

На следующем рисунке представлены графики индекса Ньюйоркской фондовой биржи и 10недельного скользящего среднего TSR. Стрелка­ми «покупка» отмечены моменты крайне пессимистичного настроения инвесторов. Теперь, в ретроспективе, видно, что каждый раз это были удачные моменты для вхождения в рынок.

Как и коэффициент коротких продаж публикой, коэффициент корот­ких продаж интерпретируется по принципу противоположного мнения — исходя из предположения, что продавцы без покрытия обычно оши­баются. Хотя наименее удачливыми из таких продавцов традиционно считаются торговцы неполными лотами, история рынка показала, что даже специалисты склонны излишне увлекаться продажами без покры­тия вблизи рыночных оснований.

»

Коэффициент коротких продаж (TSR) показывает долю коротких про­даж в полном объеме торгов на Ньюйоркской фондовой бирже.

Конверты получают путем смещения скользящих средних. В приведен­ном выше примере одно 25дневное экспоненциальное скользящее среднее смещено на 6% вверх, а другое — на 6% вниз.

На следующем рисунке показаны график курса акций American Brands и 6%ный конверт 25дневного экспоненциального скользящего сред­него. Обратите внимание, что цена чаще отражается от границ кон­верта, чем прорывает их.

Конверты определяют верхние и нижние границы нормального диа­пазона колебаний цен бумаги. Сигнал к продаже возникает тогда, ког­да цена достигает верхней границы полосы, а сигнал к покупке — при достижении ею нижней границы. Выбор оптимальной относительной величины смещения границ полосы определяется волатильностью рынка: чем она выше — тем больше смещение.

»

Конверт образуется двумя скользящими средними, одно из которых смещено вверх, а другое — вниз.

Полное описание процедуры расчета индекса колебаний выходит за рам­ки этой книги, но основная формула приведена ниже. Подробные инст­рукции по его расчету даны в книге У.Уайлдера «Новые концепции технических торговых систем».

»